上週五,澳大利亞央行下調了經濟增長預期,警告在努力避免經濟全面衰退的同時,有必要提高加息預期,以降低居高不下的通貨膨脹率。
主要由於持續惡化的能源問題,加上洪水再次摧毀了國內食品供應鏈,預計未來工資增長會更高,也預示明年失業率將更快上升。
不久的將來,大批家庭都需要開啟「勒緊褲腰帶」的生活模式了。
澳洲央行上調通脹及加息預期
上週二,澳洲央行(RBA)一如既往的加息了25個基點、將官方現金利率(OCR)從2.60%上調至2.85%後澳元下跌。
而美國當地時間週三宣佈加息75個基點,週四英國央行也宣佈加息75個基點。澳洲央行從激進的貨幣政策收緊立場上撤退導致了利差的擴大,從而利好美元等大幅度加息的貨幣。
隨後,上週五,澳洲央行公佈了季度貨幣政策,提高了通脹預期。
今年,通脹將於年底達到8%的高點,此前預期為7.75%,當前的通脹水平為7.3%;核心通貨膨脹率可能會在今年年底加速達到6.5%,高於之前預測的6.0%。
這使官方現金利率將延長至2023年中達到 3.50%
後才能開始下降(目前為2.85%)。
澳洲央行潛在的問題是物價壓力相較於預期可能會持續堅挺,所以澳洲央行很可能在會比預計更一步提高利率或者在更長時間內保持高利率水平。
不過,即使利率進一步提高,通貨膨脹率預計在2024年底之後也很難回到央行設定的 2-3%的目標區間,這預示著未來還會有很長一段時間的痛苦。
工資及失業率將加快增長
好的方面是,今年的工資年增長率預計將達到3.1%,2023年和2024年將進一步加速至3.9%,這也將是多年來最快的增長。
澳大利亞工資增長(截止9月資料)
到目前為止,澳洲失業率繼續保持在歷史記錄低位附近並且經濟增長依然強勁,不過市場需要等到下個月才能獲得增長相關的最新資料。
澳大利亞目前失業率仍處於低點
澳大利亞央行目前預計,到今年年底,失業率將維持在近50年來的低點3.4%,與之前的預測持平,到2024年底將升至4.3%。
供應問題持續,市場情緒悲觀
澳央行表示,由於供應問題持續惡化電力和天然氣價格也將會大幅上漲,預計明年將上漲20-30%。
澳洲天然氣價格增長記錄
並且禍不單行,近期另一輪洪水再次破壞了國內食品供應。
這都將減緩通脹迴歸目標區間的速度。
澳洲央行認為:「圍繞這些預測存在許多不確定性,這使得實現澳洲央行在保持國內經濟平穩的同時,讓通脹迴歸目標的道路變得很難,在全球衰退的背景下,通脹上升正在侵蝕家庭實際收入。」
這使得澳大利亞央行在抑制通貨膨脹和避免經濟陷入衰退之間走著一條狹窄的道路。
曾在澳大利亞央行和財政部擔任高級官員、現堪培拉大學(University of Canberra)講師的約翰•霍金斯(John Hawkins)表示,澳大利亞央行對全球經濟極為悲觀。
消費水平居高不下
NAB 10月企業指數報告顯示,企業交易條件下降6點,就業率下降2點,盈利能力上升1點。
而商業信心指數在9月份上升之後,於10月下降4點,低於長期平均水平。
商業信心及狀況指數
其中,運輸和公用事業部門的信心大幅下降,採礦業、製造業、金融、商業和房地產、娛樂和個人服務以及批發行業的信心也大幅下降。
縱觀各州,維多利亞州的信心大幅下降,新南威爾士州、昆士蘭和新南威爾士州緊隨其後。
10月價格強勁增長強化了他對通脹將在12月當季繼續強勁上升的預期,零售價格強勁增長表明「商品方面的通脹仍是一個關鍵挑戰」。
零售業收入漲幅
NAB首席經濟學家 Alan Oster 表示:「總體而言,該調查表明,整個10月份需求依然強勁,但突顯出不利因素正開始影響企業對未來的預期。」
「我們確實有同樣的擔憂,由於通脹和加息的影響,預計2023年消費將大幅放緩。」
「儘管如此,強勁的勞動力市場仍將是支撐家庭的一個持續來源,目前我們預計澳大利亞不會出現衰退,除非失業率大幅上升」
「正如我們在官方資料中看到的那樣,盡管通脹和利率面臨不利因素,消費者仍在繼續消費,這種強勁勢頭將至少延續到了10月份。」
家庭平均消費趨勢
貸款利率上升、房租上漲、生活成本上漲,一切經濟壓力已經開始在澳洲中產家庭中逐漸顯現,而對於低收入人群將更加難以喘息。不過,在聖誕假期來臨之際,平均消費水平仍然如期進入高峰。
Source:ABS, AFR,The Guardian