Pine 蕭簫 發自 凹非寺
你也刷到過這樣的「土味」短視訊嗎？
一女子把朋友的手機砸了，理由是看到她在網上借貸：
沒想到，朋友不僅不惱，還諄諄教導她這是「正經貸款」，甚至有免息活動。
一番勸說下這位女子心動不已，不僅借了網路貸款，甚至還用借來的錢賠了對方一個手機！
這是360借條「鋪天蓋地」的短視訊廣告之一，而360借條，正是360數科公司旗下的產品。
11月14日，「紅衣教主」周鴻禕旗下的360數科（原360金融），通過港交所聆訊，更新了二次上市的招股書，距離登陸港交所僅一步之遙。
沒錯，曾自稱「不做金融」的周鴻禕，如今創辦的網際網路金融公司，都要悄咪咪二次上市了。
臉或許打得真疼，但錢賺得真香。
不知道這次52歲的周鴻禕會不會出現在敲鐘現場，也不知道敲鐘時他耳邊會不會想起數年前自己的「靈魂拷問」：
全中國的網際網路公司都在做金融，為什麼不能各自乾點有意思的事？
△圖源：環球網
周鴻禕做的哪門子網貸生意？
都說360做金融賺錢是真香，到底有多香，咱直接上資料！
從2019年至2022年上半年，360數科的淨收入總額分別約為92.1億元、135.6億元、166.4億元、85.0億元（半年）；淨利潤分別約為25.0億元、35.0億元、57.6億元、21.5億元（半年）。
此外，據官網訊息，截至2022年三季度末，360數科累計幫助141家金融機構為4300萬使用者提供授信服務，2630萬使用者提供借款服務。
看到這一串資料，還是不得不感（xiao）嘆（sheng）一（bi）句（bi）：做金融是真能吸金吶！
不過話說回來，雖然現如今360數科賺錢能力這麼強，但老周的網貸生意，走得並不算順利。
360數科的前身是2015年5月成立的360金服，隨後在2016年7月成立360金融集團，並於2018年在美國納斯達克上市。2020年8月，360金融更名為360數科。
如今，360數科的業務模式主要有兩種：提供信貸驅動服務以及平臺服務，服務的對象有銀行和消費金融公司等金融機構、消費者、以及小微企業。
其中平臺服務主要是提供技術解決方案，包括獲客及初步信貸篩選、轉介服務、信用評估、貸後服務等。
事實上，360數科這幾年一直在試圖加大技術自研力度。
如Argus智慧風控引擎，就是基於AI來做風險控制和動態管理，此外宇宙魔方定價引擎，據介紹則是能綜合考慮使用者的信用等級、貸款期限等諸多因素，根據演算法自動監測和調整利率定價。
一開始，360數科業務的業務重心主要放在提供信貸服務上，只有一小部分業務是平臺服務。
不過管窺近幾年撮合貸款資料，也能發現360數科有意調整兩項業務的比重。
信貸驅動服務撮合的貸款規模從19年的86.1%下降到了今年6月底的45.1%，相應的，平臺服務撮合的貸款規模也從19年的13.9%上升至今年6月底的54.9%。
業務天平的重心不再偏向信貸驅動服務，甚至開始向平臺服務傾斜，具體效果怎麼樣呢？
目前從營收資料上來看，提供信貸服務仍然穩佔大頭。
就拿今年6月底的資料來看，即使提供信貸服務的規模不及平臺服務，但它帶來的淨收入甚至是平臺服務的兩倍多。
一頭360數科的業務比重在不斷調整，另一頭它的運程成本以及總開支近年來也是「節節攀升」。
2019年的運營成本還是60億出頭，到2020年就飆升至近100億元，甚至今年上半年的運營成本就已超過60億元。
再對比運營成本之於淨收入的佔比，截止今年6月底六個月，運營成本佔比72.1%，而去年同期僅佔55.1%。
不過冒險調整業務佔比，360數科的算盤打得也不是毫無道理的。
近幾年來，網貸監管越收越緊，在貸款利率上，無論是對消費者還是小微企業，360數科都有所下調。
對於消費者，名義年利率從19年的16.6%下調至如今的12.9%，實際年利率也從19年的28.8%下調至如今的23.0%，低於網貸24%的利率規定。
不僅如此，從2019年至今，360數科的貸款逾期率也在持續上升，30天+逾期率從19年的2.8%上升至今年六月底的4.4%。
90天+逾期率也從2019年到2022年6月底「翻了一番」，從1.3%升至2.6%。
除了這些，360數科在網路上的風評也不是很好，在黑貓投訴上，360借條已有近3萬的投訴量。
其中，大都是關於暴力催收，侵犯個人隱私以及利率過高。
不僅如此，前幾年360借條在各個平臺的廣告也是跌破人類三觀，多次被批「奇葩」「低俗」，就像下面這條短視訊：
一名身穿空姐制服的女士拒絕了一男子的示好，理由竟然是他不知道360借條是什麼東西……
BUT，即使有這麼多亂七八糟的事兒，360數科目前還是穩賺不賠的！
從招股書上來看，周鴻禕也擁有公司的絕對管理權，佔股14.3%，表決權佔75%。
然而，與網貸生意相比，周鴻禕在「主戰場」網際網路安全領域的日子，似乎就不那麼好過了。
網貸生意比「主職」還賺錢
雖然在巔峰時期，三六零安全科技股份有限公司的總市值一度飆升至4400多億。
但如今，卻已經悄然跌到只剩500多億元：
根據公司的2022年半年度報告，上半年這家公司的淨虧損已經達到3.98億元，營收48.23億元，相較去年下降了14.16%。
而到了第三季度，這家安全公司的淨虧損突然進一步擴大，達到19.6億元，光是在2022年第三季度，淨虧損就達到了15.66億元。
至於69.3億元的營收，相較去年前9個月也是下降了18.79%。
由於這三個月來虧損實在太大，上交所已經下發問詢函，要求公司給出具體原因，並評估各投資項目是否存在進一步虧損或減值的風險，同時公司的財務負責人張矛也已經提交辭職申請。
事實上，從2021年年報來看，公司最主要的收入來源網際網路廣告及服務，其營收仍然在下降；同時安全及其他業務的營業成本還比去年增加了130%。
這也導致公司整體營收一直在逐年下降，2021年公司營收約108.9億，淨利潤僅9億元，相比2020年的29.1億元下降了69%。
與三六零安全科技股份有限公司相比，360數科這幾年一直在穩定盈利。
如果將兩家公司這兩年的淨利潤做一個對比，可以發現從今年開始，360數科甚至一直在「補貼」三六零公司：
事實上，早在2019年的時候，360金融（360數科改名前）的淨利潤就已經超過三六零。如今做網際網路安全等業務的三六零公司仍然在虧損，360數科卻依舊在賺錢。
可以說，網際網路金融已經是周鴻禕收入不可或缺的一部分了。
其實就在9年前的一場講座中，周鴻禕還被問過「是否會涉足金融領域」這一問題：
阿里、騰訊和百度都開始做金融產品了，奇虎360會做嗎？
△來源：新京報
那時候，周鴻禕的回答還非常堅決：
我想我們最近還是踏踏實實做好安全領域的產品，不打算涉足網際網路金融。
他表示，自己「看不明白」為何全中國的網際網路公司都在做金融：
有些基金公司和銀行找上門來要跟我們合作，我都沒答應。
美國的網際網路公司各自有各的地盤，不會一股腦都做網路銀行和支付，但現在似乎全中國的網際網路公司都在做金融。我看不明白。
如今，周鴻禕擁有絕對管理權的360數科，不僅與基金公司與銀行緊密合作，而且已經於2018年在美國納斯達克成功上市。成功回港交所上市的話，又能賺到一波。
現在，老周應該是看得十分明白了（手動狗頭）。
參考連結：
[1]https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104901/documents/sehk22111400011_c.pdf
[2]http://file.finance.sina.com.cn/211.154.219.97:9494/MRGG/CNSESH_STOCK/2022/2022-4/2022-04-22/8040980.PDF
[3]http://www.21jingji.com/article/20221117/herald/3229bba32aa558d97aacff13f6c366ba.html
[4]http://epaper.bjnews.com.cn/html/2013-10/23/content_472775.htm?div=0
[5]https://tech.huanqiu.com/article/9CaKrnJCKp8
